第一上海:首予协合新能源(00182)“买入”评级 目标价1.24港元
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第一上海:首予协合新能源(00182)“买入”评级 目标价1.24港元

发布日期:2022-11-10 11:36    点击次数:94

第一上海:首予协合新能源(00182)“买入”评级 目标价1.24港元

第一上海宣布研究报告称,首予协合新能源(00182)“买入”评级,因其可再生能源装机未来3年高速倒退及优于行业匀称的名目酬报率,瞻望2022-24年收入为27.8/40.9/51.5亿元,归母净利润为8.8/12.4/15.8亿元,联结行业内可比公司估值环境,2021年PB仅为0.7倍,远低于行业匀称水平,目标价1.24港元,较现价有61%上涨空间。

报告中称,协合新能源以风力和光伏发电服务业务为主营业务,2021年持有70间风电和光伏电厂,权力装机容量2769兆瓦,个中风电的权力装机容量为2387兆瓦,占总权力装机容量86%。公司积极开发优良名目,进入高品格倏地倒退阶段,鼎力大肆倒退可再生能源发电业务,随着可再生能源装机接续添加的趋势,售电业务将在2022-24年进入高品格倏地倒退阶段,目标为每一年新增900-1000兆瓦权力装机容量,并设计2023年添加至4800兆瓦,人事财税代理较2021年促成73%。据测算,公司新树立的风电名目权力年酬报率可达到15%-20%。

该行默示,经由过程发电成本继续优化与绿证交易业务,协合的名目效益也将行进。频年来经由过程资产置换优化资产品格,升多发电成本,出售行使小时数相对较低的电厂,实行风机提效技改,电厂运营品格大幅提升,2021年风电加权匀称行使小时数为2411小时,较去年行进170小时,横跨跨过天下匀称水平165小时;随着公司平价名目接连染指绿证交易业务,未来将行进平价名目标收益水平。其他,公司的运维业务后劲巨大,协合运维容量已冲破11吉瓦,运维收入逾越总收入10%,具备雄厚的实际经验,频年来经由过程单方面的数字化转型重塑了风电运维打点,打造了有竞争力的运维服务产品,担保了企业继续促成,第一上海预计未来伶俐运维业务收入每一年将对立30%的促成速度。